2011年前3 季度，长安汽车(000625.SH)实现销售收入196.1 亿元，同比下滑14.2%；归属母公司净利润同比下滑47.8%至9 亿元左右，折合每股收益0.19 元，其中1、2、3 季度每股收益分别为0.15 元、0.07 元和-0.03 元，归属于上市公司股东的净利润亏损1.42亿元……

　　随着长安汽车3季报的披露，“长安汽车3个月亏损1.42亿”的消息成为业界关注的焦点。业内人士指出，以上的这几组数字足以令上任仅仅4个月的邹文超倍感责任重大。

　　3个月亏损1.42亿

　　财报显示，第3 季度，长安汽车共销售汽车33.19 万辆，比去年同期下降了8.87%，其中微车销量约为10.77 万辆。前3 季度，公司共销售汽车125.72 万辆，同比下降6.02%，微车售出46.96 万辆，同比下降24.95%。

　　今年前3 季度，公司累计实现营业收入196.07 亿元，同比下降14.21%；归属于上市公司股东净利润8.98 亿元，同比减少47.79%。1到3季度，营业收入与净利润均呈现了大幅度的递减趋势。另外，第三季度长安的投资收益也出现了下降，1.80 亿元的数字较去年同期下降58.62%。

　　“用今年的业绩与去年做比较在某种程度上讲是不合理的。”中信证券分析师在接受汽车商报记者采访时表示。2010年，长安汽车的主力微车车型的销量，受“汽车下乡”、“购置税减征”等优惠政策的影响创下的不俗成绩，从另一个角度可以理解为市场的透支消费行为，许多还在犹豫中的消费者选择在2010年提前购车。

　　而上述分析师告诉记者，2011年车市整体表现不佳，相关优惠政策的退出，使得微车市场的下滑更为明显，对于以微车板块作为盈利主业的长安汽车而言，看似洪水猛兽般的亏损数字仍在情理之中。分析师提醒记者，长安汽车旗下合资公司销售业绩的“不给力”也是促成公司3季度业绩下滑的重要因素。

　　据悉，3 季度长安旗下合资公司收益1.8 亿元，同比和环比分别下滑了58.6%和64.8%。销量方面，3季度除了长安铃木同比增长19.2%外，长安福特马自达(下称“长福马”)等合资公司销量均出现了不同程度的下降(见下图)。

　　对此，中银国际证券研究员王玉笙指出，合资公司业绩的大幅下降主要是由于长福马销量环比下滑，且相应政府补贴当季未能计入，导致盈利波动，预计第4季度这方面的情况会有所好转。

　　对于来年的预测，一位熟悉长安汽车的业内人士告诉记者，尽管今年盈利状况不佳，但预计今年全年公司仍能保持与去年持平的水平。同时，长安汽车明年的表现也很值得期待，“福特很看好与长安的合作，这从未来将要投产的新工厂以及新产品的投放计划上都可以看出来”。

　　值得注意的是，作为重庆的龙头企业，长安汽车的发展也备受政府的关注。本季度计入当期损益的政府补助9064万元，主要为收到江北区财政局新产品补贴3940 万元和垫江县财务局汽车试验场补贴4489 万元。

　　停牌4周 筹备B股回购

　　业绩的下降，也让长安汽车的停牌风波再次成为焦点。

　　10月17日，长安汽车发布公告称，公司“发生对股价可能产生较大影响、没有公开披露的重大事项” A股(000625.SZ)、B股(200625.SZ)双双停牌。4个交易日之后，在股民的猜测之中长安再次发布公告，终于道出了停牌原委——筹划B股回购事项。

　　关于长安汽车的B股回购计划，此次并不是第一次提出。早在2009年初，长安汽车董事会就曾通过了《关于回购公司境内上市外资股(B股)股份的议案》，计划以集中竞价交易方式回购部分B股。

　　当时，受国内外经济环境的影响，长安汽车B股股价持续走低，至2008 年10 月9 日，长安B 股收盘价为1.68 港元，折合1.48 元人民币，相当于同日公司A 股收盘价3.67 元人民币的40.33%。

　　这样的数字与公司当时的每股净资产相比，折价幅度高达45.68%。静态市盈率仅为5.17 倍。考虑到当时已经明显背离长安汽车实际的经营状况和盈利能力的B股，给上市公司形象带来的负面影响，长安汽车决定启动回购工作。

　　然而，旨在提升公司每股净资产及每股收益、维护公司股价并增强投资者对公司的信心的回购计划进行得并不顺利。由于2009年6月B股回购工作正式启动之后，恰逢车市回暖，加之游资炒作，B股股价一路攀升，最高达到8.33元，致使到次年3月回购期满为止，长安汽车实际回购800余万股B股，仅占公司总股本0.36%。

　　近日，长安汽车第三次发布继续停牌公告。连续4周的停牌，股民们开始坐不住了。

　　“停得心慌，”一位股民告诉汽车商报记者，“最近大盘行情不错，眼看着还没复牌的消息，挺着急的。”焦急之外更多的是对复牌后走势的猜测，“看长安停牌这么长时间一定是笔大买卖”、“别的咱不懂，也不知道什么叫利好利空，就知道复盘就涨停”，还有人担心回购只是一种炒作。

　　中信证券分析师称，本次回购计划应该与2009年时的考虑相似，核心的原因在于B股股价偏低，通过回购方式提升股价。而关于炒作的猜测，可能性较小。