裁员、收购、合并、破产……激光雷达行业迎来了一波前所未有的冲击。哪怕是如Velodyne和Ouster这样的头部玩家，也不得不走向合并，抱团取暖。

    据外媒近日报道称，Velodyne和Ouster将以全股票交易的形式进行合并。按照双方11月4日签署的协议内容，Ouster和Velodyne都各持有新公司50%的股份。Velodyne的首席执行官Ted Tewksbury将担任新公司的执行董事长，Ouster首席执行官Angus Pacala将担任新公司的首席执行官。据了解，此次合并交易预计将于2023年上半年完成，合并后的新公司市值约为4亿美元。

    Velodyne是行业中的鼻祖企业之一，也是车载激光雷达的行业先驱。该公司由戴维·霍尔（David Hall）创立于1983年，靠做音响起家。霍尔从无人驾驶汽车挑战赛中得到启发，转而研究摄像头和激光雷达在自动驾驶上的可行性。2005年Velodyne为参加DARPA挑战赛的车队，打造了高线束旋转式激光雷达，是将机械式激光雷达应用到车上的先行者。

    随后Velodyne相继获得福特、百度、尼康、现代等大厂的投资，并于2020年与Graf Industrial Corp合并登陆纳斯达克，成为全球激光雷达第一股。一时之间，风光无两，其产品也长期供不应求，一度把握行业垄断权。据传，当年百度为了顺利拿货，甚至不得不重金入股，这可能和目前车企入股宁德时代一样吧。宁德时代现在被称为宁王，Velodyne做个激光雷达王也差不多。目前，Velodyne在全球拥有超过300家客户，仍然是全球最大的激光雷达传感器供应商之一。

    而Ouster则是一个成立于2015年的新企业，产品以机械式激光雷达产品为主。其创始人Angus Pacala是另一家热门激光雷达企业Quanergy（2012年创立）的联合创始人，据传是因与其他管理层观念不合，最终出走重新创业。尽管来得晚，但是Ouster却凭借着惊人的成长速度，接连申请了“多光束闪光（Multi-Beam Flash）”激光雷达等核心技术的基础专利，成为激光雷达行业的新星。2021年Ouster与Colonnade Acquisition Corp.完成业务合并登陆纽交所。

    “最被低估、最值得入手的激光雷达公司”，这是独立金融研究平台Seeking Alpha今年年初对Ouster做出的评价。然而，从顶峰相见到被迫合并求生，时间不过一两年，两位激光雷达一哥的遭遇不免令人唏嘘。但在激光雷达行业，这似乎并不是什么新鲜事。

    缺钱又无法造血

    在此之前，已经有Oryx Vision、ibeo等企业破产等倒下。Oryx Vision是一家以色列汽车技术公司，而大名鼎鼎的ibeo是一家成立25年之久的激光雷达鼻祖企业，是全球首个车规级激光雷达的量产企业。

    Oryx Vision 的关停不是资金问题，而是公司高层对智能驾驶汽车的前景判断十分悲观，他们认为自动驾驶汽车市场正进入萧条阶段。这家公司在倒闭前筹资了 6700 万美元，在宣布关闭后，甚至归还了 4000 万美元现金给投资人。当然，这家的倒闭已经在几年之前，只能做一个参照。实际上，2021年开始，整个激光雷达市场反而出现了大幅度上升到趋势。比如在2021年上市的新车上大都搭载了1-2个极光雷达，而如沙龙汽车则有4个激光雷达。

    ）Ibeo目前公司员工工资只能维持到11月底，管理层会在未来几个月内继续寻求其他潜在投资。Ibeo的倒闭可能和其技术路线有关，其激光雷达产品走的是纯固态路线，但纯固态激光雷达由于成本问题，商业化瓶颈一直未能打破。市场还没来得及给Ibeo机会，它就成为了先驱。

    而资金短缺依然是激光雷达企业的致命问题。“这个领域需要财力更加雄厚的公司，整合是必要的。合并后现金余额将达到3.55亿美元，未来3个季度还有望节约7500万美元的成本。合并后，会寻求建立更快的盈利模式。”Ouster首席执行官Angus Pacala在接受媒体采访时表示。而在产品上，尽管有一些订单，但远远没有达到能够支撑企业的现金流。

    2021年全年，Velodyne出货量1.5万，主要产品仍是机械式激光雷达。固态激光雷达已经有产品，拿下了现代汽车的量产项目，但交付时间是2025年左右。就目前的交货量来看，这点收入基本微不足道。Ouster同样以机械式激光雷达产品为主，此前曾搭载于Uber的Robotaxi。但是Ouster可能可想到了目前的车载激光雷达市场太差，于是还开拓了工业测绘方向的产品线，Ouster在没有车厂量产订单的情况下，结果能有不错的营收。

    财报显示，2022年Q3财报实现营收1120万美元，同比增长44%,但净亏损为3600万美元,经调整EBITDA为-2400万美元。Velodyne的状态更恶劣,营收不仅没有增长,反而下降41%。其中要提到的是，由于在2019 年 Velodyne 曾指控禾赛科技侵犯其在美国注册的旋转式激光雷达相关专利。以禾赛科技最终以支付巨额专利费的形式摆平了此事，禾赛科技于 2019 年向 Velodyne 支付了约 1.6 亿元的专利许可补偿费，以及后续按年支付的专利许可使用费告终，协议有效期至 2030 年 2 月 26 日。

    淘汰快速到来

    通常来说，激光雷达主要有机械雷达、半固态和全固态三种技术形态。目前来看，仍然处于L2级向L3过渡的阶段，考虑到成本问题和技术问题，多数车企仍然是选择将半固态激光雷达优先选项。而特斯拉则直接选用了纯视觉路线，称“激光雷达很愚蠢，任何使用激光雷达的（公司）都会完蛋。”

    已经倒闭的ibeo走的是全固态路线，而Velodyne和Ouster主打则是机械式激光雷达，这个通常用于高阶自动驾驶，其主要客户有百度、Uber等，现阶段的市场体量并不大。虽然个别企业已经卷起了激光雷达数量，然并卵，与Velodyne和Ouster并没有太大关系。此外，像Robotaxi 落地的不顺利、Argo等自动驾驶独角兽企业的倒闭，也对Velodyne和Ouster这一类企业发展造成了影响。

    在整个激光雷达大环境不佳的背景下，再加上Velodyne的这一系列利空信息，直接传导在了股价上。截至11月9日收盘，Velodyne股价已经由最高峰是30美元/股跌至0.85美元/股，直接被“按在地上摩擦”。而Ouster的股价也从11.38美元/股的开盘价，跌至1.01美元/股。

    在国内，这两年激光雷达企业也不断兴起。天眼查数据显示，2021年，我国激光雷达企业共发生66起融资事件，融资总额超过56亿元。到了2022年，据投资界报道，截至今年10月中旬，国内激光雷达赛道融资仅有14笔。与去年相比，今年一级市场对激光雷达的投资显得相对克制和冷静。而《2022年汽车与工业领域激光雷达应用报告》中提到，在中国有15家激光雷达公司。这包括了华为、大疆、速腾、禾赛等。

    不过，整个市场还不大。据佐思汽研统计，2022年上半年，国内乘用车新车激光雷达安装量已达2.47万颗，下半年，国内拟交付的激光雷达新车达10余款，预计全年总安装量有望突破8万颗。而从价格来看，不论是从传统机械式，到现在的MEMS再到未来的OPA，价格都是一路下探。去年，激光雷达价格基本在1000美元左右，根据技术路线和厂商不同，价格会有些波动。国内部分厂家推出很多半固态产品，现在价格基本都是千元级别，5000元~9000元不等。

    但真正的难题是，这些订单即便这全部给一家企业吃下，也难以支持活下来。从2022年开始，激光雷达行业格局已经开始走向分化。禾赛科技预测，行业真正量产大爆发应该是在2025年。在这之前，究竟有多少企业能活到那个时候呢？