随着车市连续数月低迷，终端经销商库存也在不断攀升，库存周期从40天、50天攀升至60天，经销商周转资金水涨船高，有的已经接近七八千万元，与之相对比，大多数整车制造厂的扩产计划仍然没有"刹车"的迹象。有业内专家预言，如车企继续加大发车量，国内部分规模较小的汽车经销商有可能遭遇资金链断裂的窘境。

    “水涨船高”的库存

    按照行业惯例，只要经销商库存量保持在一定合理区间，就比较安全，这个区间的大致范围是当月销量与库存量的比例为1：0.6~1：1.5。

    而记者从北京、上海、广州等地汽车市场采访获悉，大多数汽车品牌库存深度已经从去年的1：1提升至1：1.2，有的甚至达到1：2。

    另一个衡量库存的指数是库存周期，一般如果超过60天，便已接近库存上限。但记者采访发现，长安福特、一汽大众、东风本田、北京现代等汽车企业的经销商库存周期在25~60天不等，且均有周期逐渐拉长的趋势。

    值得一提的是，自主品牌库存压力普遍高于合资品牌，北京北辰亚运村汽车交易市场总经理迟亦枫表示，根据他对亚市部分经销商的统计，相比合资品牌，自主品牌车型库存更高，有些自主品牌经销商的库存周期已经超过了60天。

    国家信息中心经济咨询中心主任徐长明在接受本报采访时认为，自主品牌每次受政策调控影响都最大，已经成了惯例，"最近这10年出现3次调控，2004年、2008年全球金融危机和今年，一方面原因是自主品牌综合竞争力弱于合资品牌，所以抗打击能力就比较弱，另一方面是合资品牌计划刚性太强，销量下降的时候轻易不减产，市场好的时候往往也跟不上市场的增长，他们经常会在高增长的时候丧失机会，自主品牌迎头赶上。"

    库存给经销商带来压力显而易见，以一辆新车占用10万~20万元资金计算，100辆库存车占用的经销商资金就达到1000万~2000万元，而据记者调查。

    在车商普遍靠银行贷款维持运转的情况下，这样的压力显然是难以承受的。北京北辰亚运村汽车交易市场副总经理颜景辉告诉记者，今年上半年，亚市里有30%的经销商出现亏损，有50%的经销商经营处于维持状态。

    相对于经销商库存，整车企业库存暂时让人松了一口气。来自中国汽车工业协会的数据显示，截至6月底，整车企业库存为63.54万辆，比2010年年底下降17.13万辆，且呈现库存逐月下降的趋势。

    中汽协秘书长董扬认为，企业库存低是因为行业整体增速大幅回落，企业积极应对，因此库存下降明显。但他在接受其他媒体采访时表示，如果算上运输途中以及市场终端的库存量，整个市场库存应该是6月乘用车销量的1.5倍左右。按此计算，6月中国乘用车销量112.2万辆，整个行业的库存可能已经达到168.30万辆。