2025年5月，中国乘用车市场在看似“不利”的外部条件下，走出了一条强势增长曲线。19个工作日、端午节“挤占”产销节奏，却没能拦住车市向上的脚步——零售193.2万辆，同比增13.3%、环比涨10.1%，还创下当月零售、批发、生产历史新高。这背后，是政策、消费趋势与产业韧性的三重共振。

   政策驱动：以旧换新点燃消费热情

   “以旧换新”成了5月车市的关键词。截至5月底，补贴申请量冲到412万份，5月单月就有123万辆，比4月多了14万辆。这意味着，私人家用购车用户里，近7成人借着以旧换新换了新车，首购用户降到3成。换购需求彻底把“淡季”盘活了，5月零售直逼3月高位，政策对消费的拉动作用，肉眼可见。

   地方促消费政策也没闲着，叠加车展这类线下活动，再加上“两新”政策持续发热，春节后车市热度一路没降温。哪怕工作日少、节日影响产销，车市硬是走出强势增长，政策组合拳的威力，实实在在打出来了。

   市场格局：自主向上，合资、豪华承压

   自主品牌在5月彻底“支棱”起来了。批发份额69.4%、零售份额65.2%，同比分别涨了6个、8个百分点。1-5月零售份额64%，比去年同期多了7.9个点。新能源和出口这两块，更是自主的“增长密码”——新能源出口64万辆，暴涨95%，占自主出口近38%；燃油车出口虽降了14%，但俄罗斯市场份额还稳在55%以上，长期看，对俄出口恢复是大概率。比亚迪、吉利这些传统车企，靠着转型升级，品牌份额一个劲往上冲，自主向上的势头，挡都挡不住。

   合资和豪华品牌，5月过得不算顺。主流合资零售47万辆，同比跌了5%；德系、日系、美系份额全下滑，德系掉3.3个点，日系降2.2个点，美系也少了1.5个点。豪华车更惨，零售20万辆，同比直接砍半（降18%），份额跌到10.3%，少了3.9个点。不是说豪华车没人买了，但在消费升级、自主冲击、新能源分流的夹攻下，传统豪华品牌的“舒适区”，越来越小了。

   产业韧性：库存优化，新能源渗透率再创新高

   库存这块，5月乘用车厂商库存降了11万辆，新能源车库存也跟着降。产业端主动优化库存，供需越来越匹配，市场健康度在提升。新能源渗透率更是冲到52.9%，报废更新、以旧换新叠加购置税免征，三重buff一叠，新能源想不火都难。促销也跟着使劲，5月新能源促销环比涨1.6%，到11%，政策+市场的合力，把新能源推上更高位。

   总结：淡季不淡背后的车市逻辑

   2025年5月的车市，看着是“淡季”，实则是政策驱动消费、自主重塑格局、产业主动优化的“旺季”缩影。以旧换新激活换购需求，地方政策+线下活动托住基本盘，自主借着新能源和出口超车，合资、豪华被迫加速转型，库存优化、渗透率提升，让产业更健康。

   往后看，政策持续发力、新能源技术迭代、出口市场深挖，还会继续推着车市往前跑。自主向上的故事，大概率会越写越精彩；合资、豪华也得加快转型，才能跟上节奏。5月的车市，不仅是一组组亮眼数据，更是中国车市韧性与活力的直观体现——政策给底气，市场给舞台，产业自己争气，淡季不淡，不过是水到渠成。