8月29日，比亚迪公布了2022年上半年财报。根据报告显示，比亚迪股份有限公司上半年营业总收入达到了1506.07亿元，同比涨幅达到65.71%。

    具体来看，比亚迪汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约为1092.67亿元，同比增长 130.31%；手机部件、组装及其他产品业务的收入约为410.7亿元，同比下跌4.78%；两项业务分别占本集团总收入比例的72.55%和27.27%。

    从整体来看，比亚迪在营收数据向好的同时，净利润也实现了大幅度提升。2022年上半年归属上市公司股东的净利润高达35.95亿元，同比增长206.35%。值得一提的是，去年一整年比亚迪净利润为30.45亿元。因此，比亚迪仅用半年时间就超过了去年一年的盈利目标。

    从细分毛利率来看，相比去年有小幅度下滑。比亚迪在手机部件、组装及其他产品业务上毛利率为6.08%，同比下滑0.92%；汽车、汽车相关产品及其他产品业务毛利率为16.30%，同比下滑1.73%。

    为何增收又增利？

    在疫情不稳定、工厂停工停产、芯片短缺及原材料价格上涨形势下，比亚迪新能源汽车仍顶住行业压力保持了高增长态势。

    根据中汽协数据，2022年上半年，比亚迪新能源汽车市占率达 24.7%，较去年增长超 7.5%。而在销量方面，比亚迪新能源汽车累计销量超64万辆，同比增长314.9%。尤其，插电式混合动力系统尤其表现优秀，市场占有率高达50%以上。

    数据显示，比亚迪DM插混车型累计销售约31.5万辆，同比增长454.22%。仅比亚迪汉家族累计销量就超过25万辆，成为首款达成“均价、销量双25万+”的国产品牌车型。

    在纯电动汽车领域，首款搭载“e平台3.0”的海豚，去年上市至今持续热销。6月销量10376辆，环比增长61.4%；上半年累计销量58514辆，夺得小型车销量冠军。而在今年2月上市的A级潮跑SUV“元Plus”也增速迅猛。3月-6月累计销量为48329辆，7月销量更是突破2万辆。

    毛利率出现小幅度下滑

    有行业分析，比亚迪毛利率下滑的原因除上游原材料价格上涨外，与手机部件、组装及其他产品业务方面相对低迷、研发与员工收入端也有关。

    今年上半年，供应链紧张和物流受限，导致手机行业整体不景气。随即，消费需求也受到经济下行抑制，全球智能手机出货量呈现下降态势。根据市场研究机构 IDC 统计，2022年上半年，全球智能手机出货量同比下降 8.8%至6亿部，连续四季度下滑。中国信息通信研究院发表的数据显示，2022年上半年，国内手机市场整体出货量累计1.36亿部，同比下降 21.7%，其中，5G手机出货量1.09亿部，同比下降 14.5%。在此背景下，比亚迪在手机部件、组装及其他产品业务出现了收入和成本同时下降的局面。

    同时，伴随着比亚迪汽车销量“火热”，订单量也大幅提升。比亚迪既要将部分挣来的钱投资动力电池和新品牌，又要稳定新能源汽车生产线，以急速地扩充产能。

    数据显示，比亚迪今年上半年大力投入新项目研发，研发费用为64.7亿元，同比增加46.63%。同时，根据报告，比亚迪共有约40万名员工，甚至是去年一整年员工数量的两倍。从研发成本和薪酬成本角度，都无形中增加了比亚迪的成本投入。

    不过，在汽车业务板块，比亚迪在3月份停售燃油车整车生产线，甩掉了燃油车生产线的包袱，使得毛利率重新得到释放。同时，根据比亚迪规划，5月份已经推出腾势D9，第四季度或将发布全新高端品牌“星空”，都验证了比亚迪想要改变以往坚持的“薄利多销”策略，加入高端品牌汽车行列的决心。这也是为何，相比以往，比亚迪在两大业务板块都出现了小幅度的下滑。

    总体来看，进入2022年，比亚迪一直被诟病“卖车只过流水，不赚钱”的问题，似乎终于有了结构性的改善。据此，行业分析指出，今年上半年或许可以定义为比亚迪利润释放的转折性半年。而进入下半年，比亚迪的利润释放会更进一步显现出来。