作者 何姝瑞 编辑 覃拓
蔚来汽车陷入舆论漩涡。
3月3日，蔚来自动驾驶云端工程女实习生“雪糕”爆料，去年曾被HR实习生徐某“试图强奸”。
“雪糕”解释，案发前徐某以“团建”为由邀约；后徐某因强奸罪被判处10个月有期徒刑。
今年2月，蔚来HR以“雪糕”有“风险”为由，拒绝其留用。
蔚来随后回应，已成立调查组对“雪糕”未留用流程展开调查， 核实是否遭遇不公正对待。
3月5日，“雪糕”再次发布声明称，在爆料后，有很多蔚来在职、离职员工私信她，表示曾在蔚来遇到职场性骚扰问题。
互联网上，无数质疑涌向蔚来。
事实上，性侵丑闻之外，蔚来在造车新势力中也开始“掉队”。
一：一年亏损144亿，五年研发投入263亿
3月1日，蔚来交出过去一年成绩单。
财报显示，2022年蔚来一共交付122486辆汽车产品，较上一年增长34%。
过去一年，蔚来收入总额达到492.07亿元，同比上涨37.2%。
同时，蔚来亏损也创新高。
财报显示，蔚来2022年全年净亏损为144.371亿元，较上一年增长259.4%。
同是造车新势力，只有蔚来越卖越亏。
《橡果商业评论》统计发现，理想汽车汽车业务2022年Q4的毛利润为20%；小鹏汽车Q4毛利润为20.2%；蔚来Q4毛利润仅为6.8%。
要知道，蔚来在2021年Q4毛利润为20.9%，同比下降14.1%。
亏损源于成本居高不下。
以上游碳酸锂等锂电原材料为例，2022年Q4，碳酸锂上涨10万元，据蔚来测算，这使毛利率下降约2个百分点。
另一方面，2022年蔚来研发支出比2021年多翻了一倍多，从45.9亿元增至108.4亿元，达全年营收20%以上。
相比理想2022年研发支出67.8亿， 蔚来研发费用是其两倍。
《橡果商业评论》统计发现，蔚来近五年的研发投入已超过263亿元
以2018年至2020年为例，蔚来研发投入分别为39.98亿元、44.29亿元、24.88亿元；同期，理想为7.94亿元、11.69亿元、11亿元；小鹏为10.51亿元、20.7亿元、17.26亿元。
蔚来需要花钱的地方不止研发。
二：换电站从“卖点”变“负担”
2019年8月，蔚来宣布对ES8和ES6两款车型的首任车主提供不限次数、终身免费换电服务政策。
彼时，蔚来换电价格180元/次，每位车主每年可省近万元。
时至今日，蔚来换电站逐渐从“卖点”变成“负担”。
据媒体统计，蔚来一代换电站成本约300万元，二代换电站成本在150万元左右。
蔚来披露数据显示，截至今年2月，蔚来在中国市场已累计建成换电站1315座(其中高速公路换电站348座)。
据媒体统计，4年时间蔚来换电站投资就达到30亿元。
在蔚来董事长李斌看来这远远不够。
2月21日，李斌在蔚来APP上宣布，2023年，蔚来换电站的建设新目标由原定新增400座，提升至新增1000座。
到2023年底，蔚来将累计建成超过2300座换电站。
除此之外，蔚来还需支付40多平米场地费用、24小时专人值守费用，且硬件设施还需日常维护、升级换代。
据蔚来总裁秦力洪介绍，仅在2023年春节期间，蔚来换电站投入服务人数，超过7000人。
2022年，蔚来用户为车辆补充的电量超过50%来自换电站。
一方面换电站体验，已和蔚来销量相互捆绑；另一方面，换点站还寄托着李斌下沉市场梦想。
李斌认为，蔚来有超过50%的用户来自江浙沪，下沉靠换电站， 要比门店和牛屋成本更低。
但号称“车界爱马仕”的蔚来，难被“小镇青年消费，以蔚来2023年新发布的ES6为例，售价高达38.6万元。
三：蔚来的未来，只有400亿
如今，蔚来不仅盈利、毛利难支撑其研发及换电站“梦想”，账面也是剩下400多亿元现金
近期，锂电池原料碳酸锂大幅降价，各家为价格战摩拳擦掌，李斌认为这对蔚来是机会。
2022年财报电话会议上，李斌表示，蔚来预计碳酸锂在Q4会下降到20万元/吨，随着成本下降，蔚来在2023年可以回到18%到20%毛利率。
2023年Q4蔚来就会实现盈亏平衡目标。
除此之外，李斌还把希望寄托新车。
李斌认为，蔚来想翻盘，要靠三点:一是新车型的产品力；二是换电系统；三是智能驾驶和智能座舱的体验。
2023年Q2蔚来将会交付第四款新车；7月交付第五款。
李斌认为，第三代技术平台产品发布以后，公司产品组合每月销量超过3万台。
梦想之外的现实很残酷。
2023年蔚来Q1交付量为3.1万至3.3万台。
其中1月、2月交付量为8506台、12157台，3月预计交付量为1.2万台左右。
显然，短期内蔚来销售量难以如李斌所言，但留给他的时间不多了。
