2020年12月31日，财政部、工信部、科技部、发改委联合发布《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。2021年新能源汽车补贴标准在2020年基础上退坡20%，并于2021年1月1日起正式实施。

    政策发布背景：国内新能源汽车销量大幅下探后稳步复苏回暖

    因疫情冲击，2020年上半年国内新能源乘用车销量连续大降。其后，随着新能源补贴政策延期两年，加之刺激汽车消费政策、扶持新能源汽车配套设施建设以及启动新能源汽车下乡等一系列支持政策的落地，带动新能源乘用车销量在下半年触底反弹并稳步复苏回暖。本次新能源补贴新政早于往年提前出台，旨在传递政策持续扶持信号，助力行业延续回暖。

    2021年新能源补贴金额有所下滑，技术指标门槛不变

    新政维持2020年技术指标门槛不变，仅在补贴金额上稍有退坡，其中非公共领域补贴标准在2020年基础上退坡20%，而公共领域相对宽松，仅退坡10%。此外，在插电混动车型上开始采用更贴合实际行驶工况的WLTC。

    新政将直接实施，不再设置过渡期

    鉴于2020年补贴政策提出2020-2022年补贴标准采取平稳退坡的方式，2021年的补贴新政不再设过渡期的概念，市场对于补贴平稳退坡也较往年有了较好的心理预期，同时也将改变以往过渡期后新能源汽车销量突然下滑的局面。

    新能源补贴政策的其他要点

    新能源补贴新政中指出，需进一步强化监督管理，完善市场化长效机制，对企业产品质量主体责任、信息共享和监管机制、购置补贴审核、新能源积分交易政策等提出进一步要求。同时，更要求切实防止重复建设，推动提高产业集中度。

    补贴退坡对车企和车型的影响

    补贴退坡20%后，补贴金额占车价比例将进一步降低，尤其插电混动车型不到7,000元的补贴和燃油车动辄上万的的终端优惠已不再有任何竞争优势，新能源市场将进一步转向市场驱动。此外补贴设置销量门槛和能耗测量方式变化也对企业提出更高的市场和技术要求。

    新能源车市场两级分化趋势将持续

    目前新能源市场呈现“哑铃状”分布，销量头部车型主要分布在低端和高端，其中部分车型甚至不在补贴范围内。2021年包括Model Y在内的高端新能源车陆续投放将提升中高端份额，新一轮新能源汽车下乡也将推动低端车型市场扩张。

    下阶段政策环境展望

    稳定汽车消费仍然是2021年汽车行业政策的重点内容，相关政府部门已经透露未来继续稳定和扩大汽车消费的政策趋向，部分城市也放宽限购措施，延长优惠政策。此外，在补贴退坡情况下，双积分政策将逐步替代成为新能源托底政策，推动新能源产业的长远发展。

    CAM观点

    在经历2020年上半年新能源汽车销量连续大幅下滑和下半年销量触底反弹并稳步复苏回暖后，2021年新能源补贴政策相较于往年提前出台，1月1日开始直接实施。本次发布的新政未提高里程、能耗门槛，电池能量密度指标不作调整，也不再设置过渡期，旨在以完整稳定的新政策支持新能源汽车行业持续回暖。

    新能源补贴退坡的影响渐小，新能源汽车市场将逐步走向市场驱动：2020年公布的未来3年新能源补贴退坡幅度使市场对补贴退坡形成共识和良好的心理预期，补贴退坡对消费需求的影响已经大大减弱。同时规模化效应和技术优化等降本增效的措施稳定新能源车企的利润表现，新能源汽车市场正在逐步从补贴驱动转向市场驱动。目前国内新能源汽车市场两级分化趋势明显，30万元以上的高端车型不在补贴范围内，而低端市场在汽车下乡等政策措施支持下快速增长，都受新能源补贴退坡影响有限。但更严苛的WLTC测试工况即将引入，有望倒逼车企增强车辆的续航性能。

    下阶段政策展望：2021年稳定和扩大汽车消费仍然是汽车行业的重点内容，目前相关政府部门已经表态未来继续稳定和扩大汽车消费的政策趋向，部分城市也放宽限购政策，延长优惠措施。此外，在补贴退坡情况下，双积分政策将逐步替代成为新能源托底政策，推动新能源产业的长远发展。