2025年4月，中国乘用车市场在多重政策驱动与行业转型的交织中，展现出强劲的韧性与结构性变革特征。尽管面临外部环境波动与库存压力，零售与批发数据仍创历史高位，自主品牌与新能源车成为核心增长引擎，市场格局加速重塑。
整体市场：零售稳健增长，批发创历史新高
乘联会数据显示，4月全国乘用车零售量达175.5万辆，同比增长14.5%，环比下降9.4%；1-4月累计零售687.2万辆，同比增长7.9%。这一表现不仅扭转了过去十年4月增速偏低的特征，更以“历年4月零售历史高位”的姿态，凸显政策托底与消费升级的双重效应。
政策驱动是核心推力。国家以旧换新政策启动早、补贴到位，叠加地方促消费措施和厂商金融支持，有效激发了增换购需求。数据显示，截至4月24日，全国以旧换新申请量达270.5万辆，较3月激增120万份，占私人购车用户的70%。
批发端表现更为亮眼，4月份厂商批发量219.0万辆创历史新高，同比增长10.7%。自主品牌贡献显著，吉利、比亚迪等头部车企单月批发量突破20万辆，其中比亚迪以37.26万辆稳居榜首。
自主品牌崛起：新能源与出口双轮驱动
自主品牌市场份额持续扩张。4月自主品牌零售115万辆，同比增长31%，国内零售份额达65.5%，较去年同期提升8个百分点。头部车企如比亚迪、吉利（4月总销量23.4万辆，同比增长53%）、奇瑞等通过新能源转型与全球化布局，进一步巩固优势。
新能源领域，自主品牌几乎垄断增量。4月新能源零售渗透率回升至51.5%，以旧换新政策与免征购置税优惠成为关键支撑。磷酸铁锂电池车型凭借成本优势占据82%装车量，而三元电池份额持续萎缩。
出口市场则呈现结构性调整。4月乘用车出口42.3万辆，同比下降2%，但新能源占比提升至44.6%。尽管对俄罗斯等市场短期波动，自主品牌新能源出口同比增长86%，占比达37%，成为全球化布局的重要抓手。
合资与豪华品牌：转型压力加剧
合资品牌与豪华车市场持续承压。4月主流合资品牌零售44万辆，同比下降3%；豪华车零售17万辆，同比下滑18%，市场份额降至9.5%。德系、日系、美系品牌份额同比分别下降3.4、2.7、1.1个百分点，电动化进程滞后是主因。
不过，部分合资品牌通过调整产品策略初见成效。例如，一汽丰田电动化车型占比提升至54%，广汽丰田新能源销量创历史新高。豪华品牌中，奥迪仍稳居燃油车市场份额第一，但新能源转型仍需加速。
库存压力：经销商承压与市场观望
4月汽车经销商库存预警指数为59.8%，同比上升0.4个百分点，位于荣枯线以上。上海车展虽带来短期热度，但新车密集发布与价格下行加剧消费者观望情绪，58.2%的经销商报告销量环比下滑。
厂商库存策略趋于理性。1-4月行业库存增长12万辆，与过去五年同期持续去库存形成反差，反映厂商对市场回暖的预期。五一假期后，各地车展与促销活动有望释放积压需求，5月市场预期略好于4月。
未来展望：政策红利与技术竞争并行
2025年车市开局“超预期”，但挑战犹存。外部关税调整风险、燃油车市场萎缩、以及智能驾驶技术竞争，将考验车企的应变能力。
政策层面，以旧换新与新能源补贴仍是关键推力，而“油电同权”政策若落地，或缓解燃油车市场压力。技术路线上，磷酸铁锂与智能驾驶的普及将重塑产品竞争力，头部车企如小鹏（4月交付3.5万辆，同比增长273%）已通过技术迭代抢占先机。
